Hört sich ganz gut an. Aber eher "nutzen" als "ausnutzen". "Verschwenden" ist möglicherweise schon zu moralisierend.

Und so wie #1 kenne ich das auch.

sinnvoll einsetzen, sinnvoll nutzen

... wären mE. auch ganz gute Versionen im Deutschen ... und ja zu ##1,2 ...

Ich würde die Beispiele unterschiedlich übersetzen:

He should take his talent and put it into good use.

Er sollte etwas (Sinnvolles) aus seinem Talent machen.

You should put your child allowance into good use.

Man sollte den Kinderzuschlag sinnvoll verwenden.

Oh ja, klar, ich habe nur gecopyandpastet! (Urgs, das sieht falsch aus.)